Регулятор отмечает сохранение инфляции вблизи целевого уровня, продолжающееся уменьшение инфляционных ожиданий, а также восстановление экономической активности. Краткосрочные инфляционные риски снизились, в то же время на среднесрочном горизонте они сохраняются, подчеркивает Банк России. Для поддержания инфляции вблизи целевого значения в 4% он намерен продолжить проведение умеренно жесткой денежно-кредитной политики.
При этом ЦБ видит пространство для снижения ключевой ставки во втором полугодии 2017 года. В дальнейшем Банк России продолжит исходить из оценки инфляционных рисков, динамики инфляции и экономики относительно прогноза.
Годовая инфляция на 13 мая 2017 года повысилась до 4,2% с 4,1% по итогам мая. Краткосрочное повышение индекса потребительских цен произошло на фоне увеличения годовых темпов роста цен на плодоовощную продукцию. ЦБ отмечает, что продовольственная инфляция остается на относительно низком уровне, хотя сейчас наблюдается ее рост в годовом выражении из-за исчерпания запасов прошлого урожая. "Низкая инфляция постепенно приобретает устойчивость. Темпы роста цен становятся все более однородными по регионам и основным группам товаров и услуг. Продолжилось замедление роста цен на непродовольственные товары и услуги", - говорится в сообщении регулятора.
Банк России также обращает внимание на существенное снижение инфляционных ожиданий населения и бизнеса в условиях заметного замедления инфляции. "Однако эта тенденция может временно приостановиться на фоне сезонного повышения цен на отдельные виды плодоовощной продукции, к динамике которых наиболее чувствительны инфляционные ожидания. Для закрепления инфляции вблизи 4% необходимо дальнейшее снижение инфляционных ожиданий", - подчеркивает ЦБ.
При этом сохраняется дезинфляционное влияние внутреннего спроса. Домашние хозяйства в основном продолжают придерживаться сберегательной модели поведения, но также происходит постепенное оживление потребительской активности. Динамика потребительского кредитования, по мнению ЦБ, пока не создает значительных инфляционных рисков.
Существенный вклад в замедление роста потребительских цен с начала текущего года вносило укрепление рубля, однако, влияние этого фактора на динамику инфляции постепенно уменьшается на фоне относительной стабилизации валютного курса, отмечает Банк России.
Важную роль в замедлении инфляции, по мнению ЦБ, сыграли умеренно жесткие денежно-кредитные условия. Банк России планирует продолжить формировать денежно-кредитные условия, поддерживающие стимулы к сбережениям, что позволит ограничить инфляционные риски. Процентные ставки по кредитам сократились на фоне предыдущих снижений ключевой ставки. Уровень ставок поддерживает сбалансированный спрос на кредит. При этом восстановление потребления пока не опережает рост заработной платы. Банки продолжают придерживаться консервативной политики, смягчая ценовые и неценовые условия кредитования, прежде всего для надежных заемщиков. ЦБ отмечает, что снижение депозитных ставок отчасти привело к замедлению прироста депозитов населения.
Восстановление экономической активности продолжается. Наряду с ростом инвестиций и промышленного производства, увеличивается потребление домашних хозяйств. На фоне благоприятных тенденций ЦБ повысил прогноз темпов роста ВВП РФ на 2017 год до 1,3-1,8% с 1-1,5% ранее. Вместе с тем, по мнению регулятора, экономический рост уже приближается к потенциальному уровню, и одним из ограничений роста является ситуация на рынке труда, где в отдельных сегментах наблюдаются признаки дефицита кадров. "В дальнейшем темп роста ВВП выше 1,5-2% в год будет достижим при условии проведения структурных преобразований", - говорится в сообщении.
Ключевая ставка со 2 мая 2017 года составляла 9,25%.
Следующее заседание совета директоров Банка России по вопросу ключевой ставки запланировано на 28 июля 2017 года. Оно не будет опорным.
